NPEA王刚 没有团队再好的技术也没商业价值

法国NATIXIS亚洲投资(NPEA)的创始人及首席合伙人王刚

　　主持人：并且这种模式是不是对中国发展其他产业有很大的启发性？

　　王刚：我觉得制造业，有一定科技含量的制造业中国都有可能出现类似的集群效应，包括以前的电子产业在中国，比如电子计算机，电脑，电视，彩电等等，这是很传统的产业，在中国已经有一个很完整的产业链，我觉得太阳能电池这个是进入壁垒相对比较高的，高科技含量成分比较高的产业能够在中国形成是一件非常有意思的事情。

　　主持人：非常不错的一家企业，我们也祝贺彭晓峰先生能够带领企业创造了中国企业在海外上市的优秀记录。我们接下来会聊一些关于NATIXIS的一些其他方面投资策略，我知道你们主要关注于传统行业投资，除了

太阳能你们还有很多经验，在能源这块，你们对比方说 *发电，对风力发电，还有一些传统的其他的领域有哪些关注？

　　王刚：我们关注的实际上，其实我们的投资是没有限制的，从这个产业的设计范围来讲，我们只有非常少数几个产业不怎么涉及，少数的几个行业包括医疗的药品，然后

房地产我们涉及很少，除此之外我们几乎都有涉及，传统产业我们是比较喜欢，但我们最喜欢这个产业里头传统产业有一定进入壁垒的，制造业进入壁垒的，有一定制造技术的这种传统产业，我们还在看一些跟消费品关系非常大的，有品牌的快速消费品，或者是一些连锁的这些行业，卖消费品连锁的产业。还有包括一些工业性的公司，他做一些工业用的产品，技术型的公司。所以我们所关心的不光是新能源，新能源在最近几年我们做得非常好，因为新能源在最近几年发展非常快，我们这块也继续投入很多时间和精力在看，包括风能，你刚才讲的其他的 *发电，或者一些生物的能源等等，我们都有一些涉及，但是我们不局限于光是环保领域。

　　主持人：就是不局限于一些行业去投资，不像有些基金就投TMT？

　　王刚：对，我们没有这个限制。

　　主持人：我不知道你们除了看市场整个规模足够大，能够支撑一个企业上市，或者说快速的成长之外，你们还关注他们更微观的比方说团队，比方说技术这块，如果让你们来选择的话，你们会选择更看中它哪块？

　　王刚：只能选一个吗？

　　主持人：只选一个，单选题吧，团队，技术，市场规模就不说了，这个市场肯定是高增长的，包括它的整个财务的情况，盈利不盈利。

　　王刚：我觉得这个肯定是选择团队了，因为再好的技术没有好的团队还是没有商业价值的。

　　主持人：团队如果再细一点的话，你会看他们哪些方面，指标？

　　王刚：很多了，他专业的程度，他执行力是不是很强，他是不是有足够的沟通能力，透明度，本身对行业的理解是不是很深，有没有足够的前瞻性在这个行业。

　　主持人：那么我们下面主要围绕着NATIXIS的一些问题，包括NPEA的一些东西跟网友做了一些介绍，我们下面会就王总他个人的丰富经历给大家做一些分享，然后我们知道您当时在安徽读书毕业之后去了新西兰，当时为什么有这样一个选择，我们当时都是去美国，去欧洲？

　　王刚：去不了啊，当时的环境决定不能签证。

　　主持人：在那边你主要是学工商管理？

　　王刚：对，念了MBA，念完之后就去了一个很大的当地第二大的电信公司，是英国电信在新西兰的一个电信运营商。

　　主持人：在这里主要做哪些工作？

　　王刚：主要做运营层面，对公司财务方面的一些对外投资，一些内部的财务，基本的计划跟分析。

　　主持人：也就是一毕业就和数字打交道了。

　　王刚：对。

　　主持人：之后你是不是回到广州做邦讯？

　　王刚：对，在新西兰还待了另外一家公司，就是富士施乐，也是做金融部门的职务，然后到了广州邦讯，做CFO。

　　主持人：我们说风险投资是天使，但有时候我们行业把它戏称为魔鬼，它就是在你发展不好的时候它会行使它资本的权利，把你从董事会跟创始人，或者你其他不符合这个企业发展的，会有一个调整，或者说把你出售掉，我不知道你对这个事是怎么看待的？

　　王刚：IDG并不是一个背后的推手，因为当时IDG当时是非常尊重管理层和创始人股东意志的，因为这个项目是王树做的项目，现在王树到了鼎晖去了。我当时是代表管理层，当时公司有两个选择，第一个选择是出售于亚信科技，第二个选择就是接受一笔一千万美元的融资，把公司做大。

　　主持人：为什么没有选择接受融资，很多创业者有这种情节，我拿了融资之后进一步发展，上市。

　　王刚：我觉得有多方面的原因，一方面的原因就是当时接受亚信科技所提出的收购条款是非常优惠的，四千七百万美元的开价实际上应该可以高于当时广州邦讯去资本市场上市，甚至IPO的价格，所以这个是非常吸引人的一个价格。第二个，他支付的对价有很高的比例是现金，三分之二以上，所以这是第二个原因。第三个原因，当时在01、02年的时候纳斯达克的网络股泡沫破灭之后，IPO当时并不是特别明朗，特别是对高科技的公司，02年、03年这个前景还是很不清楚，所以继续往前走也可以，我们就要等待这个资产市场重新恢复之后才会有好的IPO机会会出现，当时觉得基于这几个原因出售给亚信科技是一个不错的选择，而且这两家公司基本上合作了之后是一个强强联合的合作。

　　主持人：当时亚信主要是看中邦讯在移动通信领域软件的应用开发，还有一些客户的资源？

　　王刚：对。

　　主持人：我们知道这一次案例其实IDG也成了很大的盈家，他获得了一千多万美元的收入，当然除了成本也赚了三倍，最后收回一千多万？

　　王刚：估计有吧。

　　主持人：我们给算过这笔账。

　　王刚：我记得他进去大概是三千万人民币，出来大概是个把亿。

　　主持人：一千万美金。

　　王刚：我记得是九千万人民币左右。

　　主持人：当时的价格是一千多万美金。其实你在帮助邦讯科技做了两年之后，把公司给人家卖了，卖了之后你到哪儿做工作了？

　　王刚：我把它卖了之后，当然卖的决定不是我一个CFO能做的，是一个董事会的集体决定，这个交易完成之后我就去了现在的公司。